왜 AI 반도체인가?

PwC의 「2026 반도체 산업 트렌드 전망」에 따르면, 글로벌 반도체 시장은 2024년 약 6,270억 달러에서 2030년 1조 달러 이상 규모로 성장할 것으로 예상됩니다. 이는 연평균 8.6%의 견고한 성장률입니다.

특히 주목할 점은 AI 발전에 따른 수요 폭증입니다. 젠슨 황 엔비디아 CEO가 언급했듯이, AI는 생성형 AI에서 에이전트 AI, 피지컬 AI로 진화하고 있습니다. AI 에이전트는 이전 모델 대비 100배에서 1000배 더 많은 연산량을 요구합니다.

엔비디아, 브로드컴, AMD, ASML, 퀄컴, ARM 등 미국 필라델피아 AI반도체 나스닥 ETF에 포함된 기업들은 2026년에도 장미빛 전망을 보이고 있습니다. 실제로 국내 ETF 시장에서 상승률 상위 10개 상품이 모두 반도체·AI 관련 상품으로 채워지며 압도적인 강세를 보였습니다.

AI의 숨겨진 필수 요소

AI 반도체가 많이 팔려도 전력이 없으면 무용지물입니다. 단순한 구글 검색과 ChatGPT 질문에 드는 전력을 비교하면 10배 정도 차이가 납니다. AI는 말 그대로 ‘전력 먹는 하마’입니다.

국제에너지기구(IEA)의 예측에 따르면, 2026년에는 전 세계 데이터센터가 사용하는 AI 전력량이 일본과 캐나다 등 한 국가에서 사용하는 전력 소비량을 넘어설 것으로 예상됩니다. 더 구체적으로 IEA는 AI 발전 고도화에 따라 2028년 미국 데이터센터의 연간 전력 사용량이 74~132GW로 미국 전체 전력 소비량의 최대 12%까지 확대될 것으로 전망하고 있습니다(2023년 4.4% 대비).

미국 에너지정보청(EIA)에 따르면, 미국의 전력 수요는 2025년 4조 1,860억 kWh로 사상 최대치를 기록할 것으로 전망되며, 2026년 전력 수요는 이보다 더 많은 4조 2,840억 kWh에 이를 것으로 예상됩니다.

국내 전력기기 기업들의 실적도 이를 뒷받침합니다. 효성중공업은 2025년 북미 지역 수주액 1조 원을 돌파했고, HD현대일렉트릭은 최근 미국 텍사스 전력회사와 2,778억 원 규모 초고압 변압기 공급 계약을 체결했습니다. LS일렉트릭의 경우 2025년 북미 데이터센터 관련 수주 금액이 약 4,000억 원에 달합니다.

최근 한 달간(2025년 11월 기준) KODEX AI전력핵심설비(41.79%), HANARO 전력설비투자(41.43%), RISE AI전력인프라(32.27%) 등 전력 인프라 테마 ETF가 가파른 상승세를 기록했습니다.

저평가된 기회의 땅

중국 증시는 2025년 상하이종합지수가 10년래 최고치를 돌파하면서 전 세계 투자자들의 이목을 끌었습니다. 2026년에도 중국 증시의 상승은 지속될 것으로 전망됩니다.

중국과 미국의 AI 경쟁은 1950년대 미국과 러시아 냉전 시대를 방불케 하는 수준입니다. 중국 정부는 2025년 10월 진행한 제15차 5개년 계획에서 AI를 8번 언급하며 전략적인 고지 선점을 천명했습니다. 제15차 5개년 계획의 최우선 과제는 ‘AI가 주도하는 제4차 산업혁명’이었습니다.

정부 주도의 AI 전략과 거대한 내수 시장, 그리고 방대한 데이터를 기반으로 AI 산업 자립과 글로벌 경쟁력 확보에 속도를 내고 있습니다. 중국 AI 수혜주로 손꼽히는 반도체 기업인 캠브리콘은 2025년 3분기 사상 최대 실적을 발표했습니다.

또한 중국인들의 자금이 예금, 적금에서 증시로 이동하고 있다는 점도 중국 증시를 긍정적으로 평가하는 요인입니다. 미래에셋자산운용은 밸류체인이 집중된 중국 휴머노이드 생태계를 유망처로 제시했습니다.

AI 기술 발전의 종착지

국내 8대 자산운용사가 제시한 2026년 핵심 키워드 중 하나가 바로 ‘피지컬 AI·로봇’입니다. 한화자산운용은 2026년을 휴머노이드 로봇 상용화의 원년으로 보고, 로봇이 물리적 노동력을 제공하는 피지컬 AI 시대로의 전환에 주목했습니다.

미래에셋자산운용도 AI 기술 발전의 종착지로 꼽히는 휴머노이드 로봇 산업이 본격적인 성장 국면에 진입할 것으로 전망했습니다. KB자산운용은 인튜이티브 서지컬이나 로크웰 오토메이션처럼 로봇 매출 비중이 높고 실적이 가시화된 기업에 주목할 것을 권고했습니다.

한국투자신탁운용은 스페이스X의 IPO 가능성 등을 언급하며 우주 테크와 결합된 AI 인프라의 확장성을 강조했고, 삼성자산운용은 전력 인프라와 도심항공교통(UAM) 등 정부 지원과 설비 투자가 활발한 섹터를 지목했습니다.

불확실성 속의 안전판

국내 8대 자산운용사가 공통적으로 제시한 세 번째 키워드는 ‘현금 흐름’과 ‘하방 방어’입니다. 글로벌 증시의 밸류에이션 부담과 지정학적 리스크 등 거시경제 불확실성이 지속되는 상황에서 배당형 상품에 대한 투자 수요가 확대될 것이라는 분석입니다.

2025년 시장을 주도한 ‘테크’, ‘소수 집중 투자’, ‘월분배’ 흐름이 2026년에도 유효할 것으로 전망됩니다. 미래에셋자산운용 이상민 상무는 “빅테크 중심의 상승장을 학습한 투자자들이 기술주를 적립식으로 매수하는 동시에, 고점에 대한 우려로 현금 흐름을 확보하기 위해 월배당 ETF를 찾는 수요가 공존하고 있다”고 해석했습니다.

특히 시니어 투자자에게는 정기적인 현금흐름을 선호하는 수요와 함께 시장 변동성 국면에서 목표 수익 달성 이후 리스크 관리에 초점을 둔 상품 활용도가 높아질 것으로 예상됩니다.

미국 투자 시 배당주 비중을 확대하라는 조언도 눈길을 끕니다. 그동안 미국 증시를 주도한 기술주가 최근 부진한 반면, 배당주는 선전하는 흐름입니다. 강송철 유진투자증권 애널리스트는 “서학개미는 그동안 시장에서 주목받지 못한 배당주 비중을 늘리는 방향으로 전략 수정을 고려할 만하다”고 조언했습니다.